Share
המחלקה הכלכלית של בית המשפט המחוזי בתל אביב דחתה עתירה של חברה למסחר אופציות בינאריות נגד הרשות לניירות ערך וקבעה כי אופציות בינאריות הינן ניירות ערך על פי פרשנות תכליתית של החוק וכי העיסוק באופציות בינאריות מצריך קבלת רישיון.

 

2.3.2017

המחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי בתל אביב - יפו

השופטת רות רונן

עת"מ 26602-01-17 ג.ג. פיירטרייד בע"מ נ' רשות לניירות ערך תל אביב

ג.ג. פיירטרייד בע"מ הינה חברה המפעילה זירה אינטרנטית למסחר באופציות בינאריות ומשמשת כמתווכת המפגישה בין מציעים וניצעים בפלטפורמה המוצעת על ידה. החברה עצמה אינה לוקחת חלק בכתיבה, קניה או מכירה של אופציות .

החברה עתרה נגד הרשות לניירות ערך, אשר טוענת כי פעילות החברה הינה אסורה מאחר והעותרת ניהלה "בורסה לניירות-ערך" ללא רישיון.

בחודש ינואר הורתה הרשות לעותרת להפסיק את פעילותה ופרסמה באתר האינטרנט שלה אזהרה ספציפית, בה היא מודיעה לציבור על כך שהורתה לעותרת על הפסקת פעילותה וכן ציינה כי מדובר בפעילות מסוכנת שאינה מפוקחת.

העותרת טוענת כי פעילותה אינה טעונה רישיון משום שהיא אינה "בורסה לניירות-ערך" כפי שמונח זה מוגדר בחוק ניירות-ערך ומשכך פעילותה של הרשות ביחס אליה נעשתה בחוסר סמכות.

המחלוקת העיקרית בין הצדדים נגעה לשאלה האם אופציות בינאריות הן "ניירות-ערך" כהגדרתו של מונח זה בחוק ניירות-ערך. העותרת טענה כי המונח "ניירות-ערך" בס' 52 לחוק אינו כולל אופציות בינאריות וכי לשון החוק עמומה ואינה ברורה.

ביהמ"ש הסכים עם העותרת כי לשון החוק בסעיף 52 היא עמומה ולכן יש להידרש לפרשנות התכליתית של הסעיף ולא לזו המילולית.

פרשנות הסעיף בהתאם לתכליתו צריכה לקחת בחשבון את הסיכונים אליהם נחשפים משקיעים בזירת האופציות הבינאריות וכי על מנת לצמצם את הסיכונים הללו, נדרשת רגולציה על אופן המסחר האמור.

הסדרה עשויה אמנם לצמצם את מסחר זה, אולם צמצום כזה הוא פחות בעייתי לאור הספק הקיים לגבי הנחיצות החברתית של המסחר באופציות בינאריות. לפיכך, יש לפרש את ס' 52 לחוק כך שאופציות בינאריות ייכללו בהגדרת המונח "ניירות-ערך" על פיו.

מבחינת פרשנות סובייקטיבית של החוק, השופטת בחנה מספר תיקונים לחוק ניירות ערך וטענות שהועלו על ידי הצדדים באשר לכוונת המחוקק לפרש את סעיף 52 לחוק. לדעת השופטת, לא ניתן להגיע למסקנה ברורה מתיקונים אלה ולכן יש ללכת עם הפרשנות התכליתית של החוק.

באשר לחובת הרישוי, פרשנות תכליתית להוראת ס' 52 לחוק ניירות ערך צריכה גם להתחשב בתכלית ההוראה לפיה בורסה לניירות ערך תתנהל ברישיון בלבד. לזאת יש להוסיף את האינטרס של ההגנה על המשקיעים.

בנוסף, דחה ביהמ"ש את טענות העותרת לכך שהחלטת הרשות פגעה בחופש העיסוק ובחופש החוזים וההתקשרות שלה וקבע כי הפגיעה בעותרת נעשתה מכוח חוק ניירות ערך ולמטרות לגיטימיות של הגנה על ציבור המשקיעים. דרישת הרישיון היא אמנם דרישה מכבידה אך לא פוגעת בסיכוייה של העותרת להמשיך לפעול בעתיד ובכל מקרה היא פגיעה פחותה מהפגיעה שתיגרם אם פעילותה של העותרת תיאסר על ידי הרשות.

העתירה נדחתה.



08/03/2017



חדשות
ישראל  | תביעה נגד חברת אלגו-טריידינג אשר בדתה פעולות מכירה וקניה  
ארצות הברית  | עתיד ורוד לתוכן? 65% משלמים על תוכן ברשת  
בינלאומי  | eBay הסתכסכה עם גוגל והסירה את פרסומותיה  

מאמרים
ישראל  | עולמות וירטואליים - בעיות אמיתיות  
אירופה  | מדוע מוטב לעסקים באירופה לבדוק את הסכמיהם?  
ישראל  | שיעור מס` 1 במסחר במטבע חוץ באינטרנט  

פסיקה
ישראל  | תק 1556/07 (תביעות קטנות ב``ש) רוט עינת נ` סייל שופ ואח`  
ישראל  | תא 029488/04 (שלום ת``א) COMPUTER SKY EDV נ` חברת פרים מדיקל בע``מ  
ישראל  | א 5424/01 (שלום ראשל``צ), מעריב הוצאת מודיעין נ` פרייסנט סחר אלקטרוני  

חקיקה
ישראל  | תזכיר חוק מסחר אלקטרוני, התשס``ו - 2005  
ישראל  | הצעת חוק מסחר אלקטרוני, התשס``ח - 2008  
ישראל  | הצעת חוק זכות יוצרים (מדיה דיגיטאלית), התשס``ו-2006  

מקורות מקוונים
ישראל  | המרכז לקידום זכיינות בישראל  
ישראל  | התאחדות התעשיינים בישראל  
ישראל  | איגוד לשכות המסחר  





מדורים

 

קניין רוחני

לשון הרע

מידע כללי

הגנת הפרטיות

מסחר אלקטרוני

זכויות יוצרים

לשון הרע

אילון ושות` עורכי דין

דואר זבל

מניות, ניירות ערך

סימני מסחר

תביעת לשון הרע

אודות דיני רשת

משרדי עורכי דין

מונופולין, הגבלים עסקיים

פטנטים

לשון הרע בפייסבוק

ניהול משברים

קניין רוחני

שמות מתחם

 

 

חוקרים פרטיים

סקס פורנוגרפיה

דואר אלקטרוני

סוגיות בזכויות יוצרים

פלילים

מומחים יועצים

שיתוף קבצים

עבודה

זכויות יוצרים בתמונות

עבירות מחשב

עו"ד אביב אילון

מנהל סחר אלקטרוני

ריגול ומעקב

זכויות יוצרים במוזיקה

עבירות אינטרנט

יעוץ משפטי

הימורים

ספקי שירותים

זכויות יוצרים בתוכנה

הונאה

 

סמכות שיפוט

טרור קיברניטי

זכויות יוצרים בוידאו, סרטים וטלויזיה

פלילים

 

בורורות גישור

מנועי חיפוש באינטרנט

זכויות יוצרים בפרסום

 

 

פדופיליה

ילדים

רישום זכויות יוצרים

 

 

אתיקה

נשים

שמירת זכויות יוצרים

אינדקס ויזואלי


בחירות אלקטרוניות

גברים

 

קטעי וידאו


מילון מונחון

משפחה

 

חדשות עיתונות


אנונימיות

פורומים

 

משרדי עורכי דין


נוטריון

חברת המידע

 

משפטים


חוזים הסכמים

ננו טכנולוגיה

 

 


מכשירים חכמים

גירושין

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

          שותפי תוכן 

 

 

פטנטיםתאונת אופנוע | תאונות דרכים | תוכנית עסקית

 

© כל הזכויות שמורות לעו"ד אביב אילון 1999-2017